P/E (z ang. price/earnings ratio) lub z wolnej polskiej adaptacji C/Z (cena/zysk) jest dobrym ale bardzo podstawowym sposobem analizowania rynku akcji który sprawdza się nieźle na kilkaset sposobów. Oczywiście polecam każdemu kto tego wskaźnika nie zna poczytać o nim trochę więcej, żeby mieć pokryte podstawy, aczkolwiek dziś chciałbym podzielić się jedną z technik użycia tego oto wskaźnika podaną przez Petera Lyncha w jego książce “One up on Wall Street”

Jedną z podstawowych technik było porównanie tego wskaźnika z wzrostem firmy. Przykładowo jeżeli P/E było 15 a firma rośnie 20% rocznie to być może jest to dobra okazja. Generalnie P/E o połowę wzrostu to bardzo dobra okazja a P/E dwukrotnie większe niż wzrost to bardzo zła okazja.

Peter Lynch rekomenduje lekkie utrudnienie tej techniki przez odnalezienie długofalowego wzrostu tej firmy, następnie dodanie do niego dywidendy jaką firma wypłaca i podzielenie tego przez P/E. Przykładowo jeżeli firma rośnie średnio 12% rocznie, i wypłaca średnio 3% dywidendy a do tego jej P/E jest 10 to (12+3)/10 =1.5 W tej sytuacji interpretujemy wyniki następująco:

1 (i poniżej) – wynik słaby

1.5 – jest ok

2 (lub więcej) – dobre okazje których szukamy

Przykładowo firma z 15% wzrostem, 3% dywidendą i P/E = 6 jest piękną trójką.

Należy pamiętać, że jest to tylko jedna z wielu technik i nie jest ona zastąpieniem dogłębnej analizy firmy i rynku a jedynie jednym z narzędzi.